تحليلات الفوركس اليومية 10 ديسمبر 2025
تحليل الفوركس اليومي – 10 ديسمبر 2025
الأسواق العالمية في وضع ترقّب حاد لقرار الفائدة الأميركي اليوم، مع تركّز الأنظار على مخطط النقاط وتوقعات السياسة لعام 2026، بينما يتماسك اليورو والذهب والجنيه قرب مستويات فنية محورية.
EUR/USD – اليورو مقابل الدولار
نظرة عامة على الجلسة السابقة
تماسك زوج اليورو/دولار عند مستويات أدنى يوم الثلاثاء، مقتربًا من مستويات الدعم السابقة، ويتداول حاليًا قرب 1.1625.
توقعات السوق
واجه اليورو خسارته الرابعة على التوالي يوم الثلاثاء، متجهًا نحو الانخفاض مع اكتساب الدولار الأمريكي زخمًا قبيل اجتماع السياسة النهائي للاحتياطي الفيدرالي لعام 2025. يقيّم زوج EUR/USD الآن المتوسط المتحرك البسيط لـ55 يومًا بالقرب من مستوى 1.1600، وهو مستوى ذو أهمية فنية قد يحدد ما إذا كان التراجع الأخير سيتسع أم سيجد دعمًا.
تعزز انتعاش الدولار من بيانات سوق العمل الأقوى من المتوقع. تجاوزت أرقام التوظيف الأسبوعية لبرنامج ADP وبيانات الوظائف الشاغرة JOLTS التوقعات، مما منح زخمًا جديدًا للمراهنين على ارتفاع الدولار. تأتي قوة هذه البيانات في وقت حاسم مع استعداد الفيدرالي للإعلان عن قراره بشأن الفائدة، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر آجال الاستحقاق استجابة لصورة التوظيف القوية.
تقدم مؤشر الدولار الأمريكي إلى قمم خمسة أيام قرب 99.30، محتلاً موقعًا أسفل متوسطه المتحرك البسيط لـ200 يوم، ما يضيف بعدًا فنيًا لأهمية إعلان الفدرالي اليوم. يتوقع إجماع السوق خفضًا بمقدار ربع نقطة في تكلفة الاقتراض، مع تقديرات احتمال تقارب 87% وفق تسعيرات العقود الآجلة. التركيز المركزي يمتد إلى ما هو أبعد من إجراء الفائدة الفوري نفسه، مع مراقبة التوقعات الاقتصادية المحدثة ومخطط النقاط لمسار الفائدة في 2026، بالإضافة إلى تصريحات باول في المؤتمر الصحفي.
في أوروبا، يبقى التقويم الاقتصادي خفيفًا، مع توجيه الانتباه نحو كلمات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ماتشادو، لاجارد، ودونيري.
المنظور الفني
- مؤشر الاستوكاستيك يتحرك هابطًا نحو منطقة التشبع البيعي.
- السعر يتماسك أسفل المتوسط المتحرك لـ20 فترة.
- تركيبة تعكس ضغوط هبوطية قصيرة الأجل مع تطور ظروف تشبع بيعي.
المقاومة: 1.1656 – 1.1681
الدعم: 1.1602 – 1.1577
- التداول أسفل متوسط 20 فترة يعكس تدهورًا في الزخم قصير الأجل.
- المتوسط البسيط لـ55 يومًا قرب 1.1600 يمثل دعمًا حرجًا وخط دفاع أول.
- نتيجة حمائية من الفدرالي قد تعمّق الهبوط نحو 1.1577، بينما توجيه متيسّر قد يسمح بارتداد نحو 1.1656.
GOLD (XAU/USD) – الذهب
نظرة عامة على الجلسة السابقة
تماسك الذهب يوم الثلاثاء، متحركًا بين مستويات الدعم والمقاومة السابقة، ويتداول حاليًا عند 4208.21.
توقعات السوق
حافظت أسعار الذهب على موقعها حول عتبة 4,200 دولار طوال جلسة الثلاثاء، مرتفعة بشكل طفيف مع تصاعد الترقب قبيل إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي. أظهر المعدن النفيس استقرارًا ملحوظًا خلال الأيام الأخيرة، متماسكًا ضمن نطاق ضيق بينما يتموضع المشاركون لاحتمال تقلبات تالية للقرار.
على الرغم من تزايد التوقعات لإجراء خفض من الفدرالي، كان تقدم الذهب محدودًا، حيث أظهر المعدن قدرة على الصمود في ظل قوة الدولار الأمريكي الذي صعد إلى قمم خمسة أيام قرب 99.30، بدعم من بيانات التوظيف القوية من تقارير ADP وJOLTS. هذه القدرة على التماسك تعكس وجود طلب ملاذ آمن أساسي، مع أن توقعات خفض الفائدة توفر دعماً معوضًا مقابل قوة العملة.
يحمل قرار الفدرالي أهمية استثنائية لمسار الذهب قصير الأجل؛ خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة يبدو شبه مضمون باحتمال 87%، فيما يتمحور القلق الرئيسي حول توقعات 2026. عادةً ما تدعم المواقف المتيسرة التي تشير إلى عدة تخفيضات للفائدة العام المقبل أسعار الذهب عبر تقليل تكلفة الفرصة للاحتفاظ به وإضعاف الدولار.
يواصل الذهب التحرك داخل قناة صاعدة راسخة منذ بداية العام، مع الحفاظ على مستويات أعلى من 4,200 دولار على الرغم من قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات، ما يؤكد وجود اهتمام شرائي أساسي، حتى وإن شكّلت عوائد الخزانة المرتفعة رياحًا معاكسة.
المنظور الفني
- مؤشر الاستوكاستيك يحاول العبور هبوطيًا بالقرب من منطقة التشبع الشرائي.
- السعر يتماسك حول المتوسط المتحرك لـ20 فترة.
- تركيبة تشير لاحتمال تماسك قصير الأجل أو ارتداد طفيف من المستويات المرتفعة.
المقاومة: 4274.57 – 4341.25
الدعم: 4145.11 – 4082.07
- التماسك قرب 4,210$ يعكس سوقًا متوازنة في انتظار إشارة من الفدرالي.
- بقاء السعر فوق متوسط 20 فترة وداخل القناة الصاعدة يبقي التحيز العام إيجابيًا.
- موقف متيسّر للفدرالي قد يدفع XAU/USD نحو 4274.57 ثم 4341.25، بينما مفاجأة حمائية قد تفتح تصحيحًا نحو 4145.11.
GBP/USD – الجنيه الإسترليني مقابل الدولار
نظرة عامة على الجلسة السابقة
تماسك زوج الجنيه/دولار يوم الثلاثاء، متحركًا بين مستويات الدعم والمقاومة السابقة، ويتداول حاليًا عند 1.3300.
توقعات السوق
تراجع الجنيه إلى أدنى مستوى منذ أربعة أيام يوم الثلاثاء، مخترقًا مستوى الدعم 1.3300 مع اكتساب الدولار الأمريكي زخماً قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب. جاء هذا الانخفاض على الرغم من تصريحات حمائية لمسؤولي بنك إنجلترا، مما يبرز التأثير القوي لتوقعات الفدرالي على أسواق العملات.
تعززت قوة الدولار بفضل بيانات ADP وJOLTS التي جاءت أقوى من المتوقع، ما يوفر للفدرالي مزيدًا من المرونة في مناقشاته، مع بقاء تسعير خفض ربع نقطة عند احتمال 87%. يشكل كسر GBP/USD لمستوى 1.3300 انتكاسة فنية، حيث كان هذا المستوى منطقة دعم موثوقة طوال الأسبوع السابق.
التباين في توقعات السياسة النقدية بين الفدرالي وبنك إنجلترا يظل محركًا رئيسيًا؛ إذ يُتوقع على نطاق واسع أن يخفض الفدرالي أسعار الفائدة اليوم، بينما من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على موقفه دون خفض في اجتماعه المقبل. في الوقت نفسه، لم يكن تحسن توقعات النمو في المملكة المتحدة بعد الموازنة الأخيرة كافيًا لمعادلة قوة الطلب على الدولار.
المنظور الفني
- مؤشر الاستوكاستيك يحاول العبور صعوديًا قرب منطقة التشبع البيعي.
- السعر يتماسك طفيفًا أسفل المتوسط المتحرك لـ20 فترة.
- إشارة لاحتمال ارتداد فني بالرغم من الضغوط الهبوطية قصيرة الأجل.
المقاومة: 1.3366 – 1.3424
الدعم: 1.3247 – 1.3192
- التداول أسفل 1.3300 ومتوسط 20 فترة يعكس هشاشة قصيرة الأجل.
- الاستوكاستيك في ذروة بيع يشير لاحتمال ارتداد إذا جاء الفدرالي متيسّرًا.
- نتيجة حمائية قد تدفع الزوج نحو 1.3247، بينما تيسير عدواني قد يعيد السعر فوق 1.3300 باتجاه 1.3366.
SPX/USD – مؤشر S&P 500
نظرة عامة على الجلسة السابقة
تماسك مؤشر S&P 500 يوم الثلاثاء، متحركًا بين مستويات الدعم والمقاومة السابقة، ويتداول حاليًا عند 6849.62.
توقعات السوق
أغلقت وول ستريت دون تغيير يذكر يوم الثلاثاء بينما حافظ المستثمرون على موقف حذر قبيل تحديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي النهائي لعام 2025. انخفض S&P 500 بمقدار 0.09% ليستقر عند 6,840.51، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب 0.13% إلى 23,576.49، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 179.03 نقطة أو 0.38%.
الترقب المحيط بقرار الفائدة خلق نمط تثبّت عبر أسواق الأسهم، مع تردد المتداولين في بناء مراكز ضخمة قبل وضوح مسار سياسة الفدرالي. خفض بمقدار ربع نقطة يبدو شبه محسوم بنسبة 87%، لكن التركيز الفعلي موجه إلى التوقعات الاقتصادية المصاحبة وتصريحات باول التوضيحية.
أظهر مؤشر Russell 2000 قوة نسبية بتحقيق قمة يومية جديدة، في إشارة لتوقعات بأن الشركات الصغيرة قد تستفيد نسبيًا من تخفيضات الفائدة. وفي المقابل، أثرت توقعات نفقات أعلى من JPMorgan على أداء داو جونز.
المنظور الفني
- مؤشر الاستوكاستيك يتحرك هابطًا نحو منطقة التشبع البيعي.
- السعر يتماسك حول المتوسط المتحرك لـ20 فترة.
- تركيبة تعكس ضغوطًا قصيرة الأجل مع إمكانية وجود دعم عند المستويات الحالية.
المقاومة: 6966.21 – 7033.91
الدعم: 6776.96 – 6705.64
- التماسك حول 6,850 يعكس سوقًا في وضع تعليق بانتظار رسالة الفدرالي.
- الاستوكاستيك قرب التشبع البيعي مع تموضع السعر حول متوسط 20 فترة يشير لمتانة نسبية.
- توجيه متيسّر قد يدفع المؤشر نحو 6,966 ثم 7,033، بينما إرشاد حمائي قد يفتح تصحيحًا نحو 6,776.96.
USO/USD – نفط خام غرب تكساس (WTI)
نظرة عامة على الجلسة السابقة
تحرك USO/USD هابطًا يوم الثلاثاء، وصولًا إلى ما دون مستويات الدعم السابقة، ويتداول حاليًا عند 58.21.
توقعات السوق
امتدت خسائر أسعار النفط يوم الثلاثاء، مع اقتراب خام غرب تكساس الوسيط من عتبة 58.00 دولار بينما استمر المتداولون في مراقبة التطورات المحيطة بمفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا وتموضعهم قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. الضعف المستمر تحت 60.00 دولار يعكس تحوّلًا مهمًا في معنويات السوق.
يظل القطاع تحت ضغط من عدة جبهات: عودة الإنتاج في حقل غرب القرنة 2 العراقي بنحو 460 ألف برميل يوميًا (قرابة 0.5% من الإمدادات العالمية)، واستمرار المخاوف من وفرة المعروض. في الوقت نفسه، يبقى مسار مفاوضات السلام بطيئًا للغاية، مع خلافات حول الضمانات الأمنية ووضع الأراضي المحتلة، ما يُبقي سيناريوهات الإمدادات المستقبلية مفتوحة.
يشير المحللون إلى أن النتائج المختلفة للمسار الدبلوماسي في أوكرانيا قد تغير المعروض النفطي بأكثر من 2 مليون برميل يوميًا، مع اعتبار أي اتفاق لوقف إطلاق النار عاملًا هبوطيًا محتملًا للأسعار عبر زيادة الصادرات الروسية. في المقابل، المناقشات حول استبدال سقف السعر الروسي بحظر شامل على الخدمات البحرية قد تقلص المعروض نظريًا.
المنظور الفني
- مؤشر الاستوكاستيك يتحرك داخل منطقة التشبع البيعي.
- السعر يتماسك أسفل المتوسط المتحرك لـ20 فترة.
- هوية هبوطية قصيرة الأجل مع ظروف تشبع بيعي متطرفة قد تسبق ارتدادًا فنيًا.
المقاومة: 58.81 – 59.42
الدعم: 57.60 – 57.03
- التداول قرب 58 دولار يعكس سيطرة مخاوف وفرة المعروض على مزايا علاوة المخاطر الجيوسياسية.
- الاستوكاستيك في تشبع بيعي عميق قد يمهّد لارتداد تقني إذا صمد دعم 57.60.
- أي تعافٍ يحتاج استعادة 58.81 ثم 60.00 لعكس الميل القصير الأجل نحو الحيادية.
الأحداث الرئيسية لليوم والغد (بتوقيت غرينتش)
| التاريخ | الوقت | العملة | الحدث | التوقع | السابق |
|---|---|---|---|---|---|
| 10 ديسمبر | 13:30 | USD | مؤشر تكلفة التوظيف ربع سنوي | 0.9% | 0.9% |
| 10 ديسمبر | 14:45 | CAD | بيان سعر الفائدة لبنك كندا | – | – |
| 10 ديسمبر | 14:45 | CAD | سعر الفائدة بين ليلة وضحاها | 2.25% | 2.25% |
| 10 ديسمبر | 15:30 | CAD | المؤتمر الصحفي لبنك كندا | – | – |
| 10 ديسمبر | 19:00 | USD | سعر الفائدة الفيدرالي | 3.75% | 4.00% |
| 10 ديسمبر | 19:00 | USD | التوقعات الاقتصادية للجنة الفيدرالية | – | – |
| 10 ديسمبر | 19:00 | USD | بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة | – | – |
| 10 ديسمبر | 19:30 | USD | المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية | – | – |
| 11 ديسمبر | 00:30 | AUD | التغير في التوظيف | 20.3K | 42.2K |
| 11 ديسمبر | 00:30 | AUD | معدل البطالة | 4.4% | 4.3% |
| 11 ديسمبر | 08:30 | CHF | تقييم السياسة النقدية | – | – |
| 11 ديسمبر | 08:30 | CHF | سعر الفائدة للبنك الوطني السويسري | 0.00% | 0.00% |
| 11 ديسمبر | 09:00 | CHF | المؤتمر الصحفي للبنك الوطني السويسري | – | – |
| 11 ديسمبر | 13:30 | USD | طلبات إعانة البطالة | 221K | 191K |
