الدرس 6: علاقة الذهب بالتضخم
يُنظر إلى الذهب تاريخيًا كأداة لحماية القوة الشرائية من تآكل العملات الورقية مع ارتفاع التضخم. هنا نشرح كيف ينعكس التضخم على سلوك الذهب.
لماذا يرتبط الذهب بالتضخم؟
عندما ترتفع الأسعار بشكل عام (تضخم)، تنخفض القيمة الحقيقية للعملة. في هذه البيئة، يبحث المستثمرون عن أصول تحافظ على القيمة على المدى الطويل مثل الذهب.
- تضخم مرتفع ومتوقع أن يستمر ⇒ دعم صعودي للذهب.
- تضخم تحت السيطرة مع سياسة نقدية قوية ⇒ ضغط نسبي على الذهب.
بيانات التضخم الرئيسية
أهم تقرير يتابعه السوق هو مؤشر أسعار المستهلكين CPI، إضافة لمؤشرات أخرى مثل PCE في الاقتصاد الأمريكي.
- قراءة تضخم أعلى من المتوقع ⇒ خوف من تآكل العملة ⇒ قد تدعم الذهب.
- لكن في نفس الوقت قد تعني تشديدًا أكبر في الفائدة ⇒ ضغط معاكس على الذهب.
فكرة رئيسية:
تأثير التضخم على الذهب ليس خطيًا؛ لأن السوق يوازن بين
الخوف من التضخم وتشديد الفائدة لمواجهته.
خلاصة الدرس:
- الذهب يُستخدم كتحوّط من التضخم على المدى الطويل.
- بيانات التضخم (CPI وغيرها) من أهم ما يراقبه متداول الذهب.
- تأثير التضخم على الذهب يمر عبر قناتين: قيمة العملة وسياسة الفائدة.
