لماذا يقفز الذهب الآن؟

جاء الارتفاع ضمن موجة ممتدة مدفوعة بتزايد الطلب التحوطي، وتوقعات السياسة النقدية، واستمرار مشتريات البنوك المركزية، إضافة إلى تدفقات قوية نحو الأدوات الاستثمارية المرتبطة بالذهب. ومنذ بداية العام الجاري تجاوزت مكاسب الأسعار 17%، فيما حقق الذهب خلال 2025 أداءً استثنائيًا مع ارتفاعات كبيرة مدفوعة ببيئة عالمية عالية الحساسية للمخاطر.

اضطرابات سياسية تعمق أزمة الثقة وتغذي موجة الشراء

اتجهت الأسواق لتسعير مخاطر سياسية أعلى، مع تصاعد التوترات وعودة لهجة الرسوم الجمركية في ملفات متعددة، ما خلق حالة عدم يقين انعكست على شهية المخاطرة عالميًا. وأشار محللون إلى أن تقلب القرارات وتبدل المواقف السياسية قد يرفع علاوة المخاطر ويدفع المستثمرين لتعزيز مراكز الملاذ الآمن.

تراجع الدولار يضيف وقودًا للصعود

ساهم ضعف الدولار في تعزيز جاذبية الذهب لحائزي العملات الأخرى، بالتزامن مع ترقب المستثمرين لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع وتبدل مراكز المخاطرة. كما أن ارتفاع بعض العملات الدفاعية يدعم اتجاه الابتعاد عن الدولار، ما ينعكس عادة على المعادن النفيسة.

الأسعار بالأرقام

الفضة والبلاتين والبلاديوم تلحق بركب القمم

امتدت موجة الصعود إلى بقية المعادن النفيسة؛ إذ ارتفعت الفضة إلى 108.91 دولار للأونصة بعد تسجيل قمة عند 109.44 دولار، بينما صعد البلاتين إلى 2,871.40 دولار للأونصة عقب ذروة عند 2,891.6 دولار. كما ارتفع البلاديوم إلى 2,075.30 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات.

وساعدت حالة شح المعروض المادي واندفاع الشراء القائم على الزخم على إبقاء الفضة ضمن مسار صاعد قوي، بعد أن تجاوزت حاجز 100 دولار للأونصة في جلسات سابقة.